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2017年7月17日

黃栢寧 外匯

美元短期受壓 中線或回升

上周五美國公布的通脹和零售數據欠佳,令加息預期降溫。6月份核心消費者物價指數只上升0.1%,零售銷售下跌0.2%,均不及市場預期。我們預期,聯儲局或待至12月才加息,提早加息機會不大,而9月則可能宣布縮表。

美元方面,短線而言,隨着歐洲、新興市場和日本經濟出現改善,但美國政府遲遲未能推出新的財政政策,令市場失望,這或限制短期美元表現。但中線而言,美國總統特朗普有機會推出稅務改革,或有助美國經濟,有機會推升美債孳息率和美元。所以,根據花旗最新的外滙走勢預測,未來6至12個月,美滙指數有機會回升至99.82。

對澳元紐元觀點較審慎

此外,花旗對澳元和紐元的觀點仍較為審慎。澳元方面,澳洲樓市和消費市場仍面對風險,加上環球通脹的增幅有機會持續不及預期,料今年澳洲央行或不會加息,可能限制澳元表現。澳元的0至3個月預測為0.77,6至12個月預測為0.75,反映上升空間有限。

紐元方面,短期內,紐西蘭央行或保持中性至鴿派的政策取態,以免紐元升值過急打擊出口,或會限制紐元表現。但紐西蘭經濟強勁或吸引資金流入,可望低位支持紐元。紐元的0至3個月預測為0.72,6至12個月預測為0.73。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略部主管

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