近期加拿大元的滙率再次受到油價變化拉動。國際石油價格再次顯著回落，由上月25日的每桶52美元水平，輾轉回落至星期三晚上的每桶45.65美元。
油價下跌的原因主要有兩個。首先是近期中東國家發生的地緣政治問題，本周主要產油國卡塔爾突然被沙地阿拉伯以及阿拉伯聯合酋長國等斷交，市場憂慮的是這場外交風波或將影響早前石油出口國組織所定的減產協議。
庫存數據或反映需求軟
其次是美國經濟方面。筆者之前的文章曾提及，美國的頁岩油生產成本下降直接影響國際石油價格表現。從這一點出發，引伸到市場十分關注的美國石油庫存量問題。星期三公布的美國庫存量意外地上升，市場關心美國作為全世界最大的燃油需求國，出現庫存量上升，其他主要的需求國亦有可能出現類似的情況。因此觸發油價於星期三晚上大跌超過2%。
與此同時美國近月的經濟增長情況出現放緩跡象，4月份整體的按年消費物價指數較3月份回落0.1%，至只有2.1%。即使扣除食品及能源的按月消費物價指數，增幅亦較3月份萎縮0.1%。雖然聯儲局主席耶倫早前表示通脹只是暫時的，但市埸仍非常關注美國的內部經濟增長動力能否繼續支持油價上升。或許我們需等待美國於本月底將公布的第一季按季經濟增長第二次修正值，看能否進一步改善至較接近去年第四季的增長水平，才能有定論。
加元隨油價不明朗轉弱
同時，市場普遍認為，美國聯儲局下星期加息的可能性超過九成，但焦點並非在於加息與否，反而是耶倫的會後聲明措辭會否為未來第三及第四季加息可能性，以及美國經濟發展帶來一點啟示。
而近期美滙指數出現見底回升，且普遍於96.5附近水平徘徊，加上油價的不明朗因素，因此影響了近期美元兌加元的整體走勢。美元兌加元於星期三及星期四早上均未能突破20天線約1.3519水平阻力【圖1】，若油價表現繼續不濟，將不能排除美元兌加元有機會上試中期阻力（即5月17日日內高位1.3671水平）的可能性。相對地，短期支持位則位於5月低位1.3388水平。
澳元受惠經濟條件改善
另一方面，6月份澳洲央行維持貨幣政策不變。但早前公布的4月份就業情況明顯改善，加上6月初公布的4月份零售銷售按月上升1%，第一季經濟增長竟然達到1.7%，市場不禁認為澳洲內部經濟條件正逐步改善。再者，中國5月份的出入口數據有所改善，其中按年入口增長達14.8%，遠高於預期的8.3%，市場對此解讀為有關數據抵消了近期鐡礦石價格回落超過11%的影響。澳元兌美元的滙價於6月份明顯受到刺激而從低位0.7373上升，反彈的幅度達2.62%【圖2】。短期的主要阻力位於3月底反彈高位0.7680水平，而主要阻力則位於3月份高位0.7750水平。早前被成功突破的50天平均線約0.7485遂成為現時的主要支持位。
由於近期加元滙價回軟，而澳元因受惠於內部經濟因素而改善，此消彼長下，澳元兌加元的交叉盤升幅表現十分凌厲，澳元兌加元於星期三成功突破50天線阻力後一湧而上，在星期四早上於近3個星期高位徘徊【圖3】。若隨後的升幅持續，下一阻力將出現於5月份高位約1.0346水平，相反支持位則出現於50天線約1.0115附近。
李庭豐
