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2017年4月18日

張敏華 外匯

張敏華: 法國大選或對歐羅影響有限

法國總統的首輪大選將會在4月23日舉行。首輪大選最高得票的兩位候選人,將會淘汰其他對手,進入5月7日的次輪選舉。

根據最新民調顯示,中間派的馬克龍及極右派的馬琳勒龐,暫時在民調中領先另外兩位對手──保守派的菲永及極左派的梅朗雄,但差距不足4個百分點。

花旗分析員預期,馬克龍和馬琳勒龐將會勝出第一輪大選。而由於馬克龍在過去的電視辯論中表現較佳,政策作風相對務實,本身有政府和私人機構的背景,又得到前總理瓦爾的支持,所以我們預期馬克龍有較大機會,成為下任總統。但要留意,現時仍有約有40%的游離票,而且近期極左派的梅朗雄支持度急升,有機會令大選結果出現變數。

馬克龍當選或需組聯合政府

對歐羅而言,若馬克龍當選下任總統,將需要組成聯合政府,由中間偏右的人出任總理,並和部分支持改革的社會黨結盟。這可能導致施政上有一定困難,有機會打擊投資者信心,和減低經濟復甦的動力。

所以我們預期,馬克龍勝出對歐羅的利好作用不大,預期歐羅或保持區間上落格局。

技術上,歐羅兌美元早前因為政治不明朗因素,由3月最高的1.0906水平,跌至1.0640水平。我們預期,滙價再下跌空間有限,預期在2月低位的1.0494有支持,後市可能在1.0494至1.0828區間上落。

張敏華

花旗銀行

環球財富策劃部主管

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