市場討論多時的強積金「預設投資策略」，終於拍板確定明年4月1日起生效。筆者最近與同事參加業內講座討論相關內容。
簡單來說，「預設投資策略」（或以往俗稱「核心基金」）是一個現成的強積金投資安排。在新安排下，每個強積金計劃須提供「預設投資策略」予沒有為強積金投資作選擇的成員，他們的強積金供款會自動按「預設投資策略」進行投資，正好適合一些沒有時間研究或者不懂如何挑選強積金的打工仔，讓他們透過劃一的投資方案，累積退休儲備。
預設投資策略助成員投資
這個安排的理念，是年輕打工仔對投資風險的承受能力相對較高，有條件選擇一些回報較高的基金；隨着打工仔年齡愈來愈接近退休年齡時，他們承受風險的能力相對減低，因此應採用風險遞減的方式，按年紀及距離退休年期調整投資策略。
「預設投資策略」安排下，每個MPF計劃須設兩隻基金，分別為「核心累積基金」以及「65歲後基金」。不作投資的成員在18至49歲期間累積的強積金權益將全部投資於「核心累積基金」，當中約六成資產投資於風險較高的資產類別，如環球股票，其餘約四成投資於如債券等風險水平較低的資產類別。當成員年屆50歲，受託人便會自動調整其投資組合，每年遞減2.6%，逐步把其強積金資產轉移至「65歲後基金」。這個基金的投資策略則較保守，高風險與低風險資產類別的比例為2：8。至成員年屆64歲時，他的資產便會全數投資於「65歲後基金」。
兩隻基金均投資環球股債
「預設投資策略」除了是一個既定的投資方案外，它所包含的兩項新基金亦與其他強積金成分基金一樣，可以讓強積金成員視為獨立的基金選擇。
根據當局統計，現時本港約有900萬個強積金賬戶，當中約105萬個賬戶（佔12%）沒有作出投資指示，涉及總資產約180億元，即預計平均每個賬戶有約1.7萬元將會根據「預設投資策略」作投資。成員應留意，兩項基金均投資於環球股票及債券市場，屬於「混合資產基金」類型，惟兩者的股債投資比例不同，因此潛在的風險水平及回報亦有差異。
自己將來最好由自己掌握
推行「預設投資策略」，當中涉及受託人發展及投資基金選擇的資源分配，能否順利妥善推行，仍有待時間考驗。業內人士當然密鑼緊鼓籌備中，不過作為打工仔，如果自己一向有管理好強積金賬戶及定期檢視投資選擇，則未必需要花太多心思在新安排上。
筆者多年來接觸不同地區的退休制度，每個制度有其利弊，而且當中退休計劃的規模、成立年期、財政及退休制度各有不同，難以作直接比較。強積金的選擇應建基於個人的投資目標及風險承受能力而作出決定。畢竟自己的將來最好還是由打工仔自己來掌握，積極管理好退休投資，以保障日後的生活，才是最合適的策略。
潘裕翰
