現今的投資者，包括參與MPF的市民大眾，就好像一同駕駛一艘貨船，在大海上航行。而船上的貨物，就是你的MPF供款，大海就是資本市場。
近日的投資市場風起雲湧，繼英國脫歐公投引發的一連串動盪後，最近又傳出歐洲銀行問題，還有美國和中國的經濟動向。這些情形就像太平洋地區的颱風，一個接一個。如果沒有準確的資訊讓你適當地避開颱風，後果就不堪設想了。大海上的貨船，要靠船上不同設備，例如雷達、衛星導航、通訊設備和本身結構；再配合船長和船員的行動，才可以安然駛達彼岸。那「貨船MPF號」又有什麼設備呢？
保證基金有限制條款
每當遇上風險，人們自然想找一個救生圈。如果有人向你提出保證，那可能就是一個救生圈了！但需要注意這個救生圈是用什麼材料造成的。MPF市場上的保證基金，在保證形式上，可分為軟性保證和硬性保證；而在保證回報方面，就有資本保證和回報率保證。特別是軟性保證基金，當中會設定一些保證條件，如不能符合這些保證條件，就不會獲得保證，情況就好像一個洩了氣的救生圈，得物無所用。
負息率不利債券基金
最近從新聞報道中看到，很多國家債券的息率已經跌至負數。原因是有很多資金追捧這些避險工具，需求多引致債券價格上升。於債券而言，息率與價格是一個相反的關係。當債券價格上升，其息率便會下降。在債券還沒有到期還款時，負利息的問題還未浮現，但當到期的時候，問題就來了！除此以外，債券投資亦要考慮其他風險，例如信貸違約、滙率波動和利率等。
保守基金免收管理費
在波動的市況下，手持現金是其中一個明哲保身的方法。但如果把資金放在港元貨幣市場基金，情形又可能不同。首先，現時的港元利息仍然非常低；其次，投資基金會收取管理費，所以當回報較管理費低時，基金的表現就會是負數。如果真的要選用MPF的港元貨幣市場基金，可考慮每個MPF計劃都必須有的「強積金保守基金」。因為強積金法例規定，如「強積金保守基金」的回報低於積金局訂明的利率，則該基金就不可向客人收取管理費。至於一些非港元貨幣市場基金，大家還是要考慮滙率波動對基金表現的影響。
在整個投資市場上，黃金最近成為避險的新寵，但暫時在MPF市場還沒能找到。不過，即使擁有世界上最精良的武器，也不一定能打勝仗，重點是要有正確的策略和戰術。因此，想在波濤洶湧的資本市場上安全航行，就應有長遠的投資策略，更要認真地管理自己的強積金。
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鍾建強
