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2016年6月16日

李庭豐 外匯

全球經濟存不確性 加元較穩定

美國一連兩日舉行議息會議,市場早已估計今月加息機會渺茫。隨後英國及日本央行亦會公布會議結果,市場更加關心的是,歐洲地緣政治會否演變成影響全球經濟運行的問題。姑且勿論前景如何,市場早就開始密切關注個別內部經濟較穩健的國家之貨幣表現,加拿大元便是其中之一。加元於2016年至今曾升近15%,至每1美元兌1.2461加元水平,但近月卻出現回吐,部分投資者因而重新審視其投資價值。

雖然環球通脹情況未見明顯改善,上周公布的加拿大就業數據卻令市場驚喜,失業率由年初時的7.3%回落至6.9%,而這也是過去10個月以來的首次回落至7%以下水平。

踏入2016年至今,加拿大的整體及核心通脹年率逐步改善。4月份的核心通脹再次突破2%央行目標中值,改善至2.2%,並逐步邁向3%的目標區間頂部,情況實在令人興奮。而整體的通脹情況亦一改今年第一季的頹勢,回升至1.7%按年增長水平。

但是單憑一兩個指標就判斷加拿大的經濟已經進入復蘇的話,就可能有點言之尚早。雖然新車銷售量於3月份大幅上升,投資者因此憧憬加拿大的零售市場或將快速回暖,只可惜加拿大的零售銷售增長數字,自去年聖誕節檔期後,便出現逐步回落,因此大家需要了解更多的數據才能夠下定論。

雖然加拿大的經濟情緒於去年第4季大幅滑落,但可喜的是2016年年初至今,特別於第2季開始便再次出現明顯改善,並回升至去年11月水平的57.93,情況相對樂觀。

另外,近期困擾加拿大最多的問題,相信是艾伯塔克省的山火遲遲仍未能救熄,令原油出口每日減少100萬桶。加拿大統計局的數據顯示,其3月份的製造業銷售受此影響並降低0.9%。然而,由於近期石油價格攀升至50美元每桶水平,因而抵銷部分影響。而近日油價出現回吐,並回落至48美元左右水平,多少為加元走勢帶來一定的負面影響。

在技術走勢方面,近日加元回吐,美元兌加元回升至1.286附近水平,並再次迫近50天移動平均線,短期阻力出現於斐波納契回撤點23.6%的1.3016水平,但主要阻力則出現於1.3342的200天移動平均線,而短期支持位卻出現於1.2461水平。由於本星期將先後有美國聯儲局、日本央行及英倫銀行公布6月份議息決議,雖然預期美國及英國央行均不會有任何改變現階段貨幣政策的可能性,但會後聲明內容卻可能令市況出現較大波動,請各投資者小心部署。

李庭豐

滙豐

資本市場機構投資及財富銷售部外滙專家

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