今晚美國將會公布的就業數據或成為市場最大焦點，投資者關注數據表現，從而衡量聯儲局9月份加息的機會。我們預期，數據有望造好或支持美元，主流貨幣的英鎊或暫時保持區間上落。
上周聯儲局議息聲明中的息率前景指引曾提及，就業市場已出現一些進一步的改善，反映當局加息的門檻已有所降低。我們認為，失業率要每年下跌0.5個百分點，才符合聯儲局有關就業市場改善的觀點。那麼，就業增長需要每年增長1%，較參與就業市場的人數增長多0.5個百分點。
換句話說，即是現時每月職位增長只需達12萬份，便足以支持聯儲局加息。花旗分析員估計，今晚美國公布的7月份非農業新增職位，有機會達23萬份，失業率或保持於5.3%，而平均時薪增幅可望加快至0.2%。這或可顯著提升市場對9月加息的期望，對美元帶來支持。
而隨着美元轉強，主流貨幣的英鎊升勢或放緩，有機會先行保持區間上落。昨日英倫銀行公布季度通脹報告，把 2015和2016年的經濟增長預測，由2.6%分別調升至2.8%及2.7%。但當局將2016年第一季通脹預測，由1.4%大幅調低至1.0%。
我們預期，雖然通脹溫和，但英國本土因素或仍支持當局於明年初加息。特別是下周將公布的工資數據，和8月底公布的經濟增長數據，或會提供更多有關加息的啟示。但期間投資者有機會持觀望態度，若導致英鎊出現調整，或為趁低吸納機會。
技術上，由於英鎊兌美元自7月中開始，多次未能企穩於1.56水平以上，料短期或於1.5330至1.5690區間上落。
張敏華
