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2015年6月20日

林冠良 MPF

捕捉東盟發展機遇

月初有機會與工會往廣西交流參觀,今次去的不是旅遊熱點的桂林或柳州,而是廣西的省會南寧市。坐高鐵由廣州出發到南寧要4小時多,抵達這稱為「一江春水連雲貴湘粵,半掛雲帆達港澳東盟」的廣西省,第一印象是很寧靜,街上的人少並不似香港的煩囂或深圳的忙碌。在旅遊車上看到很多人騎電單車,但很奇怪嗅不到污染氣味,原來南寧市已強制不准燃汽油的摩托車行駛,所見到的真是名副其實的電單車。南寧被稱為「綠城」,城市綠化率高,市內以低密度建築和建有面積很大、很優美的花園作市肺,感覺上距離最宜居城市的目標不遠。

此外南寧由於地理與東盟中的好幾個國家邊境接壤,所以自然成為以東盟為發展重心的國際平台。很可惜的是作為國際金融中心的香港,筆者在回港後與一班大專學生閒談間,問他們對東盟有什麼認識,居然很多都不知道甚至未聽過東盟,更不知東盟共同體是什麼。

成立東盟經濟共同體

東盟全名是東南亞國家聯盟(英文簡寫是「ASEAN」),是集合東南亞區域國家的一個政府性國際組織,現時成員有汶萊、柬埔寨、印尼、老撾、馬來西亞、緬甸、菲律賓、新加坡、泰國、越南等10個國家。成員國總人口約6億, GDP 總和為2.4萬億美元。隨着世界經濟重心由西向東移,東盟的經濟發展日趨蓬勃,並將在今年成立類似歐盟的「東盟經濟共同體」(AEC)實現高度自由的人流、物流、資金流和貿易。

在中國提倡「一帶一路」下,廣西亦由邊緣地區成為向東盟開放的重鎮,加強與東盟國家商貿關係。東盟各國的自身經濟及政治條件對外國投資者有不同的吸引力,加上與中國更緊密的貿易因素,據國際貨幣基金組織預測,東盟在2015 的GDP增長平均為5.3%,個別國家預測由最低的汶萊(3.0%)到最高的老撾(7.8%),預計在2020年前東盟的GDP總量會超過4萬億美元。東盟的機遇並不限於廉價勞動力,而是在將來的內部需求方面,美國麥肯錫顧問報告指出,東盟現有6700萬戶家庭是年收入7500美元以上的消費階級,在2025年這數目會增至12500萬戶,所以在未來10年的商機不容忽視。

MPF沒東盟為主的基金

近日中港股市熱炒令中港股票基金有可觀回報,但讀者可考慮以地域作分散風險。但是強積金中沒有直接以東盟國家為主的基金,甚至在香港ETF 中的基金也沒有這分類,近似的就只有亞洲基金。在強積金中,有13隻亞洲(不包括日本)基金,而不包括香港和日本的亞洲基金有8隻。截至4月30日的表現,一年回報最高的首3隻亞洲(不包括港日)基金是富達退休集成信託亞太股票基金(11.6﹪)、AXA富達亞太股票基金(11.3%)、海通MPF退休金海通亞太基金(9.8%)。如果是包括香港但不包括日本的亞洲基金,一年回報最高的首3隻基金是德盛安聯強積金計劃亞洲基金(17.2%),交通銀行施羅德強積金亞洲基金(16.8%)、信安亞洲股票基金 (16.7%)。亞洲基金過去3年都有穩定的回報,但是由於回報率只有約3﹪,所以不比有 10﹪至15﹪回報(3年年度化)的美國或日本基金吸引。

強積金的亞洲基金的資產並不包括所有東盟成員國,而且有頗大比例的資產不是東盟國家或市場,例如印度、韓國或台灣等。所以這些基金並不完全反映東盟的發展和前景。加上東盟十國的成員國發展步伐不一,各國仍存在其經濟、政治或社會上的隱憂,例如菲律賓和越南與中國仍有海域邊界的糾紛;至於柬埔寨、老撾、緬甸發展雖快,但是在政治、法制和投資監管上仍有不少改善空間,甚至沒有交易所助企業融資,相信這些問題,在中國的協調下可透過協商和成員國的分工來解決,可是強積金成員能否捕足到東南亞的發展機遇,要視乎日後有否聚焦東盟十國的基金。

林冠良

特許財富管理師

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