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專家評論 | 2020-09-28 08:30

余錦雄: ESG與房地產企業

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現今世界雖然仍然處於比較穩定的狀況,經濟發展或許有波動,但整體來說都是正面的。不過,當中就存在三個非常明顯的隱憂,就是環境破壞、社會責任的忽視和各種管治混亂。基於此,近年就有所謂ESG原則的出現。

何謂ESG原則?E是Environmental,亦即是對於環境的專注;S是Social,即是對於社會和文化的考慮;G是Corporate Governance,即是有關公司或機構管理。

而這三個考慮包括了各種不同的項目,例如生物的多樣性、防止環境污染、有關員工的工作條件和安全,以及社會的健康、安全等;同時,亦包括到文化遺產的補償和保存等;亦都強調管理公司和企業上的透明度與公開度。

現在於歐洲盛行的私人企業ESG,一般由官方開始推動,民間則由投信、銀行、保險公司、四大基金作為第二線,通過金融手段,要求上市公司必須注意環境保護、企業社會責任及公司治理。衡量方法以公司的可持續性為審視標準。如果永續經營不佳,未達到永續指數或是公司治理指數,將遇到融資困難、金融機構不予以投資、股票遭到拋售等窘境。

現時很多先進的私營企業,開始推行ESG原則,一個可以同時平衡商業利益與社會和環境的三贏辦法。在發展的過程中,除了要求達到賺取巨大的利益為主要目的外,亦應顧及有關環境、社會等各種因素。

這個EGS原則對於一個企業來說,將會影響他的經營穩定度和外界對於該企業的名聲等。甚至是對於其他人是否會選擇該企業作為合作對象的必要條件之一,因此企業在經營的路上,對於這個原則應該非常關注,並且努力實踐相關的項目,以進一步提升企業在社會的地位和吸納更多顧客。未來這個原則將會成為一個全球化的現象之一。

無論有關環境保護、社會責任或者是企業管理,房地產業都是最重要的產業之一。我們現在所消耗的能源,其中一半是用於建築物;在中國,房地產企業所產生的資源極其龐大,亦牽涉着社會很多扶貧計劃的資助。所以房地產企業的持續發展是必須做到的,而ESG亦是要不斷注重的領域。現在中國房地產企業面臨增長的ESG投資及監管要求,企業目前正處於ESG探索及提升階段,各級政府重視程度也在逐步提升。

最近香港聯合交易所亦修訂了有關ESG的要求,從今年7月1日或之後開始的財政年度起,加強了對ESG的規定,新指引其中包括要求披露董事會的管治角色;強調健全的管治架構對ESG績效的質量和報告的重要性;報告中新增有關氣候變化的層面;對社會責任的指引。

從上面種種可以看到,未來不管是政府架構、私人企業或者房地產企業,必定要發展出一套完整的ESG標準與系統。或許一般投資者可能有一個迷思,認為注重ESG的公司獲利較差,事實上,這幾年ESG在投資等級債券中已經開始產生效益,重視ESG的公司跟不重視ESG的公司兩者互相比較,前者風險機率更低。

余錦雄
香港測量師學會前會長