仲量聯行《2025年第一季市場概覽》顯示，受到市場需求減弱及新供應龐大等因素影響，大部分香港商業及住宅物業的資本價格及租金於今年首季持續下跌，僅豪宅租金於過去3個月錄得升幅；然而，商廈及商舖租賃活動及住宅買賣交投則保持活躍。
報告指出，今年首季，中小型住宅資本價格基本持平，按季僅略跌0.1%。一手住宅交投為3897宗，二手市場成交量為8296宗，整體住宅交投量按季減少19.2%，按年則上升24.1%。不過，政府已將100元印花稅的適用門檻，由物業價值300萬元上調至400萬元。此舉可望刺激低價住宅需求，並為3月樓價帶來支撐。
今年首兩個月，約有1.42萬人透過優才計劃聯同約9300名家屬獲批來港。外來人才流入持續推動豪宅需求。今年首季，豪宅租金按季上升0.8%，租賃成交量亦保持穩定。
仲量聯行香港主席曾煥平表示，美國關稅政策及中美貿易戰持續變化，其全面影響仍有待觀察，畢竟相關經濟效應需時顯現，且整體局勢尚未明朗。但此形勢有可能觸發人民幣貶值趨勢，或將吸引內地資金流入香港住宅市場。該行仍維持原先的市場預測，預計今年中小型住宅及豪宅的資本價格將下跌約5%。
仲量聯行研究部資深董事鍾楚如指出，美國關稅對宏觀經濟將造成一定影響，但其影響程度將取決於政策如何實施。由於事件仍然處於發展階段，暫難以預測對香港地產市場的直接影響。短期而言，關稅事件及息口走勢未明等因素，將令普遍投資者對物業投資抱觀望態度，工廈及物流市場在此期間會面對較大的壓力。
在寫字樓市場方面，報告指出，今年首季錄得負14.34萬方呎的淨吸納量，主要由於早前企業完成整合及搬遷後釋出大型樓面所致。此外，受新項目落成影響，整體寫字樓空置率於3月底升至13.7%。在各分區市場中，九龍東的空置率由2024年第四季的18.6%上升至21.3%；中環的空置率由11.6%下降至11.5%；灣仔/銅鑼灣及尖沙咀的空置率亦分別改善至9.5%及8.3%。
2025年首季，整體寫字樓租金按季下跌1.3%，所有分區市場均見租金回落；其中，中環租金按季下跌0.7%，而港島東跌幅最為顯著，達3.4%。
仲量聯行港島商業部主管郭禮言(Sam Gourlay)表示，今年首季，寫字樓租賃市場續受大量新供應壓力影響，導致錄得負吸納量及空置率上升。雖然核心區出現多宗金融機構擴租個案，市場氣氛有所改善，但預計今年甲級寫字樓租金仍將下跌5%至10%。
至於商舖市場，報告指出，截至2025年3月底，核心區街舖空置率由2024年底的10.5%輕微上升至10.6%；優質商場空置率則由上一季的9.1%上升至9.2%。
仲量聯行香港商舖部資深董事陳永慧表示，儘管如此，核心區租賃勢頭仍見活躍，尤其是大眾化品牌、健身中心及證券行；然而，在零售市道面臨挑戰下，業主普遍提供租金優惠吸引及挽留租戶，導致商舖租金持續下滑。2025年第一季，核心區街舖租金按季下跌0.8%，整體優質商場及高端優質商場租金則分別下跌0.3%及0.2%。
她預計，全年核心區街舖及優質商場的租金將錄得0至5%的跌幅。
