熱門:

2020年2月18日 葉敬誠 專家評論

貸款人角度看還息不還本

在新冠肺炎疫情下,多家銀行宣布推出紓困措施,包括接受借款人暫時以「還息不還本」方式償還按揭。不少分析都指出,「還息不還本」期間每月供款雖然會減少,但全期利息支出卻會增加,對借款人來說,難說是優惠。但由貸款機構角度出發,又會如何看待「還息不還本」的安排?

對貸款機構來說,利息收入便是貸款業務的利潤。在息隨本減的還款安排下,暫時容許借款人只償還利息,整體而言並沒有損失。反而在貸款需求較為疲弱的情況下,借款人只償還利息,貸款本金回籠速度較慢,會略為減輕銀行「跑數」(維持整體貸款組合規模)的壓力。

在利息收入以外,在風險管理角度看,貸款機構向借款人提供「還息不還本」的選項,理論上卻會輕微增加風險。原因在於,在正常息隨本減的還款安排下,未償還貸款金額逐月減少,相對於抵押物業的價值愈來愈低,貸款機構面對借款人一旦斷供而出現損失的風險亦每月下降。而還息不還本期間,利息收入不會減少,但風險遞減的速度,卻是大幅減慢。

現時標準按揭成數只有五至六成,「還息不還本」對銀行的影響有限。但此安排對提供按揭保險的保險公司,在風險計算上卻會有較大的影響。以一筆按揭成數八成、利率2.5%、還款期25年的按揭保險為例,保險公司承保的是相當於樓價兩成的貸款額,一旦借款人斷供,而物業又資不抵債,保險公司便向銀行賠償。在正常供款的情況下,如果利率不變,此筆按揭的未償還本金,會在8年半左右跌至原有估值的六成,此時就算借款人斷供,因為抵押物業市值相當於未償還本金,保險公司也不用向銀行賠償。但如果期間有6個月「還息不還本」,未償還本金款額便要遲6個月才會跌至物業原有估值六成。嚴格而言,保險公司的風險也會因為相關安排而增加。

由於實際上會申請「還息不還本」的個案,估計相當有限,涉及按揭保險的個案,更是少之又少,此類紓困措施為保險公司輕微增加的風險,應該極為有限。

雖然說「還息不還本」對借款人的財務安排未必有大幫助,但增加還款彈性,始終是好事;而銀行及保險公司為此安排多多少少要多承受一點風險,社會人士還是應該歡迎他們的決定。

葉敬誠
宏亞按證助理副總裁

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads