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2017年5月30日 葉敬誠 專家評論

按息上調有無「下一浪」?

5月19日金管局修訂按揭指引一周後,陸續有銀行上調新造按揭利率,傳媒普遍以「加息潮」來形容。但凡潮水,總是一浪一浪而來,但今次上調按息是否有「下一浪」,值得懷疑。

今次多家銀行上調住宅按揭利率,拆息按揭(H按)利率由原先H+1.3厘,上調至H+1.4厘;拆息按揭的鎖息位及最優惠利率按揭亦大都上調0.1厘(10點子)。而銀行上調按息的主要原因,是金管局於19日,要求實施「內評法」(Internal Ratings-based Approach)銀行,批出住宅按揭貸款風險加權比率下限由15%上調至25%;效果是增加銀行的按揭業務成本,結果促使多家銀行宣布上調按息。

類似的情況於2013年也曾出現,當年3月底金管局要求實施「內評法」銀行,批出住宅按揭貸款風險加權比率下限由10%上調至15%;其後多家銀行將按息上調0.25厘。

2013年按息先加後減

值得留意,上一次風險權重上調5個百分點,銀行加按息0.25厘;今次風險權重上調10個百分點,對成本影響大了一倍,但多家銀行只上調按息0.1厘。

同一件事,可以有多個角度分析。悲觀者或會認為,今次金管局上調銀行風險權重幅度更高,對銀行成本影響更大,銀行往後可能再上調按息(因為按比例計算的話,按息上調0.5厘才「合理」)。

不過,溫故知新,2013年4月多家銀行上調按息後,市場資金充裕、樓市因辣招成交縮減的大環境其實沒有改變,結果多家銀行於半年內紛紛把新造按息再度推低,按息反而較當居出招前更低。

今次調整按揭貸款的風險權重,無疑會令銀行成本上升,但影響是一次過的。銀行在成本上升幅度較2013年增加的情況下,上調的按息反而較當年為少,原因大概是銀行體系資金仍然氾濫。上調按息如令按揭取用金額減少,實在不知如何排洪;加上市場上亦有多家中小型銀行並非使用內評法,按揭成本不會直接受影響,有條件不上調按息;他們的存在亦制約了大銀行上調按息的空間,今次因上調風險權重的影響,可能已在按息上完全反映。

葉敬誠
按計劃有限公司聯席董事

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