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2021年9月16日

Project-Syndicate 魯賓尼(Nouriel Roubini)

實實在在的滯漲威脅

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近幾個月以來,我一直警告當前持續寬鬆的貨幣、信貸和財政政策組合,會過度刺激總需求,進而導致通脹過熱。而令這一問題更加複雜的是,中期的負面供應衝擊將減少潛在增長,並拉高生產成本。兩種動態結合之下,就可能催生1970年代式的滯脹(在經濟衰退的同時通脹上升),最終甚至可能引發嚴重債務危機。 直到最近,我還在將注意力放在中期風險上,但如今人們有理由認定「溫和」滯脹已經開始了。儘管推出了大規模的貨幣、信貸和財政刺激措施,美國及許多發達經濟體的通脹率卻在上升,而增長則急劇放緩。 目前有一種共識認為,美國、中國、歐洲和其他主要經濟體的增長放緩,是勞動力和商品市場供應瓶頸的結果。華爾街分析師和政策制定者的樂觀 ...

(節錄)全文共1980字