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大華繼顯:恒指反彈受制10天線 市弱不減螞蟻集團關注度

2020年9月30日 宏觀視野

技術: 平均線空頭排列反映大市弱勢,邁向23,000點以回補裂口
板塊: 全球史上最大IPO前瞻: 螞蟻集團

技術走勢上,港股上星期延續整固勢頭,並局部修補了6月1的上升裂口。直至恒指回落至近7月以來的下降通道底部、而且於14天RSI低見26後才出現短期的技術反彈,不過未能成功挑戰已下行至23,823點的10天線便掉頭向下。目前10天、20天和50天線正是由下而上順序排列,且基本上出現一致的下行趨勢,此「平均線空頭排列」引證市場仍未能擺脫弱勢。而且上日高開低收的陰燭再度吞噬前一日的陽燭,而形成「穿頭破腳」的利淡形態,配合新股分流和港股通暫停影響承接,意味後市較大機會回落至23,000點以全數回補裂口,而次級參考支持則位於5月低位22,519點。


行業板塊過去一周緊隨大市下跌,跌幅較為輕微的除了防守類的公用股之外,亦見到一般較少受注目的工業股,其中太陽能光伏相關股逆市向上。中共第19屆五中全會擬定於10月26至29日召開,屆時將披露「十四五規劃」的長遠發展藍圖以及政策扶持方向。可再生能源在近年的長期規劃中均能佔一席位,例如在「可再生能源發展“十三五”規劃」中,曾經對相關新能源在2020年和2030年佔一次性能源消費比重訂立15%和20%的目標。內地去年非化石能源佔能源消費比重已達15.3%,提前一年達標,所以長期戰略目標有望在「十四五規劃」中作出更新。預計行業的投資氣氛相對較有韌性,概念股如信義光能(968)和福萊特玻璃(6865)等不妨等候整固至10天線時分段吸納。


另外跟大家預告一下有機會成為全球史上最大IPO的螞蟻集團。螞蟻集團透過支付寶為客戶提供一站式的線上支付、數位金融、數位生活等全方位服務,優勢在於支付寶掌握重要的互聯網流量入口,逾10億年度活躍用戶的平台為小額金融、財富管理、保險等全面金融服務提供協同效應,令以上三項數字金融科技平台的規模佔據內地市場第一。而支付寶的滲透率仍有望緊隨阿里巴巴電商業務的步伐擴張,除令收入佔比近36%的線上支付業務持續增長之外,亦為合共貢獻63%收入的金融領域提供客源,長遠進一步鞏固領先地位。集團上半年在微貸科技和理財科技的收入各錄得59%和56%的按年較快增長,顯著優於預期。而根據大華繼顯內部估算,預計螞蟻集團2021年的收入和盈利可增至250億美元和78億美元,以目前市場給予其2,500億美元的市值推算,對應2021年預測市盈率約30倍,因此估值不算進取。今次新股選擇A+H股上市,A股將會落戶科創板,由於科創板對新股上市首5日不設漲跌限制,所以內地投資者的熱情或會為上市初期的表現增添額外的催化元素。


大華繼顯(香港)策略師葉國邦為證監會持牌人士,並無持有上述股份的任何權益。

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