大華繼顯:港股「旗形」整固 原材料價格「疫市」偏強
2020年7月15日 宏觀視野技術: 「上升旗形」整固後仍有望重拾升勢,20天線作支持
板塊: 資金流入黃金ETF催升資產需求,智利疫情影響銅供應拉升價格
技術走勢上,港股上周在14天RSI升至超過70後展開超買回吐,及後雖然反覆向下並相繼失守250天和10天平均線,惟整體尚算維持在保力加通道的上通道內運行。同時恒指在快速急升後,伴隨著縮量成交出現「上升旗形」的整固形態,意味後市在調整過後仍有望重拾原本的升勢。目前MACD和RSI均處於強勢區,動力未算轉弱,因此指數短期以保力加通道中軸、即20天線(紅線)約25,000點作為調整浪的支持。而較進取的投資者則可等待恒指在成交配合下升穿旗形的上趨勢線,以視作部署加注的參考時間點。
行業板塊方面,部分在上期內容排前列的行業如金融股和地產股,在過去一周均出現較明顯的獲利回吐,只餘原材料股仍然領漲大市。其中黃金作為避險工具,國際金價在1,800美元以上表現硬淨。而根據世界黄金協會的數據,全球黃金ETF已經連續7個月出現淨流入,創下歷史紀錄,6月份的全球黄金ETF總持倉規模亦達到3,621噸的紀錄新高,充分顯示黃金的投資需求。隨著美國潛在對中國推出制裁措施,加上當地新冠肺炎疫情未見起色,憂慮到經濟復甦步伐仍然漫長,相信後市對於黃金的需求仍有上行空間。股份方面,在中國以產量計規模最大的金礦公司山東黃金(1787)剛為上半年業績發盈喜,不過其股價在高位出現射擊之星形態後,正在經歷急升後的回調,可考慮於現價至重要支持位$18.30 之間作分段吸納。
說到原材料怎能缺少創兩年新高的銅價。銅價急升主要是市場擔心環球疫情影響供求關係,特別是佔全球供應量四分之一的最大銅產國智利,主要大型銅礦企業均有大量礦工和工作人員確診,部分銅礦需要削減工人以避免疫情擴散,加上作為最大需求國的中國內地經濟復甦理想,預計供求潛在失衡的憂慮將繼續支撐銅價。股份方面,江西銅(358)的股價正在隨擴闊的保力加通道反覆向上,而正在上升的10天線將提供支持,後市有望挑戰$11.0的平台阻力。
大華繼顯(香港)策略師葉國邦為證監會持牌人士,並無持有上述股份的任何權益。