澳元反彈或屬短暫

昨日澳洲央行議息，原先市場預計，當局有機會減息，但最終宣布維持利率於2.25厘不變。結果，澳元於低位反彈，由0.7752升上0.7845水平。我們認為，央行仍然有減息空間，料澳元反彈只屬短暫，整固後或會重拾跌勢。

會後聲明大致上和2月份相似。當局表示，澳洲經濟增長仍低於趨勢水平，內需保持疲弱，所以澳元滙價仍高於基本因素，亦未能反映商品價格下跌。但會後聲明當中，亦留下了一些蛛絲馬跡，令我們相信減息周期未完。於2月份的會後聲明，央行曾提及能源價格下跌，會對消費者開支帶來顯著支持。但今次則刪除了這句說話。原因可能是近期油價反彈，亦反映當局對經濟前景的看法較之前負面。

我們預期，澳洲央行有機會於5月份的議息會議，減息25點子至2厘水平，亦可能會調低經濟增長預測。值得留意的是，澳洲央行從未試過減息一次便把減息周期完結。所以我們相信，隨著澳洲央行仍可能減息，加上美元強勢，澳元近日反彈或只屬短暫，整固後有機會重現跌勢。

技術上，澳元兌美元仍處於下降通道當中，反彈空間或會受制於通道頂部的0.7915，和55天線的0.7971，短期則有機會於0.7626至0.7971區間上落。