加息傾向或利好英鎊

現時有加息傾向的美國和英國，有一個共通點，就是並不憂慮通脹下滑的情況。早前英倫銀行行長卡尼出席英國的國會聽證會，表示當局可以暫時忽略目前疲弱的通脹，相信通脹最終會重返2%目標水平。而另一位央行成員威爾亦表示，當局加息可能會早於現時市場所預期。言論刺激英鎊造好，兌美元升穿1.5481阻力。我們認為，英國經濟強勁，及有加息傾向，英鎊短期可能仍有上升空間。

現時很多英國的商業調查顯示，1月份英國經濟增長仍會處於趨勢水平之上，特別是消費者信心於過去數月持續急升。由於扣除通脹後的英國家庭實質收入增長強勁，有利於消費者開支，所以我們維持預期，英國今明兩年經濟增長或會高達3%，高於大部分主流國家。

至於何時加息，可能要取決於就業市場的數據。英倫銀行曾提及，失業率的均衡水平為5.1%，但我們相信，今年第四季便有機會跌穿這個水平，至4.7%。所以我們預期，當局或會於明年第一季開始加息。而隨著英國經濟維持強勁，和失業率持續下跌，當局一旦展開加息周期，加息幅度可能較市場預期的多，均有機會利好英鎊的投資氣氛。

技術上，英鎊兌美元的相對強弱指數(RSI)持續上升，滙價亦升穿下降趨勢線阻力和55天線，後市有機會上試1.5628至1.5808，即去年11至12月的密集區附近，支持或為55天線的1.5333。