美元蓄勢待發？

下周美國聯儲局的會議將成為短線投資市場的焦點，委員會否決定開始減少買債，亦即市場所謂的「退市」，將對美元走勢帶來舉足輕重的影響。簡單來說，若美國開始「退市」，美元有望進一步試高位，一方面是因為美元的供應將減少，另一方面是由避險需求所帶動。回顧上周美元於議息前的走勢偏軟，大部分外幣均成功走高，當中商品貨幣表現較歐洲優勝，特別值得一提是澳元。

在投資者對經濟前景轉趨樂觀及儲備銀行保持利率2.5%不變下，澳元升逾3%至0.92美元水平。澳洲大選結束亦消除了其中一個不明朗因素。本周四公布的8月份就業報告將是短線澳洲的重要數據，若數據向好有機會帶動澳元進一步上試更高位，暫時澳元仍未突破0.93美元的阻力，若突破此區間澳元後市有機會上試0.9450美元或更高水平。

紐元是上周表現最好的主要外幣，上周兌美元升3.5%，在投資氣氛改善及股市表現向好下，帶動紐元向上，紐元突破0.80美元。環球股市上周反彈亦有利紐元氣氛。新西蘭儲備銀行將於本周議息，市場共識是利率將保持在2.50%不變，因此投資氣氛或者是本周主導紐元表現的因素。

雖然上周美元偏軟，但若果單看美匯指數則是連續4周向好，因為美匯指數最大的組成部分歐羅於上周下跌。美國8月就業數據略低於預期為聯儲局稍後減少買債的預期降溫。雖然如此，我們仍然認為美國聯儲局有機會於下周議息決定開始減少買債，美元中線將反覆偏強。

上周歐羅雖然下跌，不過英鎊表現向好，英鎊兌美元連跌兩周後成功反彈0.8%，英倫銀行未有改動貨幣政策，看來希望觀察利率指引對經濟的影響，我們認為英鎊後市或會因而較受就業數據影響，英國將於本周三公布最新就業報告。現時英鎊表現仍然是反覆偏強，後市有機會上試1.5950美元，下方支持是1.55美元，再下一個支持是1.5320美元。

整體而言，未來一個多星期市場將會繼續關注聯儲局議息結果，目前難言聯儲局一定會出手，因此官員的言論及經濟數據均有機會影響匯市走勢，因而市場的整體波幅或會因應投資者的觀望而處於窄幅水平。