外匯 | 2015-02-05 12:55

張敏華

歐央行向希臘施壓 或利淡歐羅

近期環球央行的種種行動均成為市場焦點。以昨日為例，中國人民銀行宣布下調銀行存款準備金率50點子。另一方面，歐洲央行亦發表聲明，不再接受希臘政府債券作為抵押品。我們認為，歐洲央行的舉動，或令希臘銀行業陷入困境，可能會進一步利淡歐羅。

2010年希臘發生債務危機後，希臘央行向當地的銀行業發行短期債券，而銀行業則把這些債券作為抵押品，向歐洲央行換取資金度過難關。但今年2月底，歐洲央行、歐盟及國際貨幣基金組織的援助希臘方案將會到期，之後希臘方面需要籌集約80億歐羅資金，以確保政府及銀行能夠正常運作及還債。歐洲央行的行動，變相斷絕了希臘可以取得資金的重要渠道，相信主要原因在於，央行或認為就有關援助方案的談判，於2月底到期前難以達成共識，所以希望迫使希臘新政府作出讓步。

現階段，希臘銀行只能夠透過緊急流動性援助計劃(ELA)獲取資金。ELA表面上是由希臘央行管理，但實質上是由歐洲央行監控。一方面，大部分資金是由歐洲央行所提供，另一方面，當局亦可以否決希臘央行向計劃提供資金。若市場憂慮希臘銀行的財政狀況，發生擠提，可能會對希臘銀行業造成一定程度的衝擊，或利淡歐羅。

技術上，歐羅兌美元的相對強弱指數(RSI)有回落跡象，匯價亦持續受制於20天線，料後市有機會逐步下試1月低位的1.1098，阻力或為20天線的1.1488。