菲律賓股市邁向「7年升」

踏入2015年，不少分析預期「波幅」將重返金融市場：美國加息預期趨明朗、歐洲央行上周宣布加強量化寬鬆計劃、日本經濟陷入衰退、瑞士央行與歐羅脫鈎、期油價格半年急挫60%，各地經濟處於不同周期、互不協調下展開今年的投資序幕。

漁農業回穩消費動力增

菲律賓經濟近年穩步增長，推動菲律賓交易所PSEi指數去年上升22.8%，是區內唯一六連升的股市。在外資增持及歐洲央行的量化寬鬆帶動下，PSEi指數上周五收報7548點，創歷史收市新高。

經歷前年風災後，菲律賓近期氣候並無太大異常，加上政府財政部補貼，菲律賓農業及漁業增長回復平穩，行業產量第四季整體按年增加5.8%。除農業及漁業的穩步增長刺激職位增加外，基建及相關從業員收入提升，亦刺激消費。

原油價格近月暴跌，令汽車燃料、電費、液化石油氣、煮食燃料等相關石油基礎產品的支出減少，令消費家庭將相關支出減少的部分轉往其他消費。

菲律賓海外勞工匯款(回國)以美元計穩步上楊，加上強美元的帶動，實際款項的增加亦增強購買力，刺激消費。

政府倘換屆改革或受阻

現任總統阿基諾上任後積極推行「公私合作夥伴關係」(PPP)，以基建項目為主，投資者憂慮新政府的取態可能與現任政府不相同，因此預期相關項目的進度將會減慢。政府財政支出雖然有望改善，但依然可能比2015年的預期為低，可能拖慢2015年的整體增長至5.4%，低於菲律賓政府對2014年預測的6%至7%。

投資者關注下一屆政府是否會維持現時阿基諾政府展開的改革，可能會導致投資減少而拖累經濟增長，但溫和的通脹可維持私人消費保持強勁。而菲律賓中央銀行表示正密切注視美國利率的變動對菲律賓資本外流的可能性。

PSEi指數挑戰8500點

有分析預期，政治環境可能於2015年末刺激傳媒、零售、交通及通訊類股份股市上升；加上普遍分析預期菲律賓今年企業盈利將有約10%至15%增長空間，菲律賓PSEi指數今年將有力挑戰8500點或以上水平。