加拿大央行議息或利淡加元

油價下跌除了直接影響加拿大出口之外，亦開始對零售市場造成衝擊。數日前美國大型超市Target，和大型電子產品生產商Sony，分別宣布會關閉所有加拿大的分店。我們預期，隨著加拿大經濟轉弱，今晚(香港時間)加拿大央行議息或下調通脹及經濟預測，可能利淡加元後市。

低油價已導致加國石油企業的盈利大幅減少，部分企業已減少投資計劃，調低員工薪酬甚至裁員，令就業市道轉趨疲弱。事實上，加拿大去年12月份的就業人數已減少4300人，兩個月共減少1.5萬人。情況持續或導致加拿大的家庭收入減少，消費者有機會因而減少消費，對零售市道造成打擊。

所以，市場十分關注今晚加拿大央行議息及將公布的貨幣政策報告。去年10月公布貨幣政策報告的時候，紐約期油仍處於每桶82美元，但現時油價已跌至50美元以下。我們預計，當局或因而大幅下調加拿大經濟及通脹預測，亦可能表示會維持低息一段較長時間。

隨著油價回落，加拿大整體通脹按年升幅，或由去年11月的2%，於今年跌至0.5%。要重返2%的央行目標，可能要待至2017年較後時間。所以，加拿大央行今年或維持利率不變，待明年第一季才有機會加息，或會利淡加元中長線表現。

技術上，由於美元兌加元的相對強弱指數(RSI)出現超買，不排除短線可能於1.1725至1.2220整固。但於未來6至12個月，則有機會逐步升上1.25水平。