ETF | 2015-01-20 05:00

陳蕙蘭

ETF產品趨成熟 投資魅力浮現

一年伊始，投資者是時候重新部署投資大計。近年交易所買賣基金(Exchange Traded Funds，簡稱ETF)愈趨普及，投資者可考慮把ETF納入為投資組合的其中一員，以增加投資寬度，並享分散風險之效。

貝萊德去年對本港投資者進行的調查發現，在作出投資決定時，42%受訪者選擇自行檢討投資組合，14%會與伴侶一同商討，16%會和家人或朋友商量；而只有26%受訪者會向投資顧問或銀行從業員尋求專業意見，反映香港人的投資意識較為獨立。

部分A股ETF跑贏大市

對於傾向自行發掘投資主題的香港投資者來說，ETF便是值得考慮的投資工具。由對宏觀市場進行研究，到選擇具潛力的企業及相關投資工具，當中涉及不少成本及工夫，在這前提下， ETF一般會就某個投資主題或市場，組合成一籃子證券，集股票及指數基金的特點於一身，從而以較低成本讓投資者涉獵廣闊的投資範疇。這樣，投資者便可把精力集中於分析宏觀投資趨勢，只要篩選出心儀的投資地區或主題，便可透過買入ETF，投資於多家相關企業。

以近期的內地A股市場為例，內地股市自去年底出現一波顯著升勢，投資者如能把握機會買入A股ETF，便可受惠於A股升浪的同時，藉ETF持有多隻股票的特性，達到分散風險的效果。去年11月起，上證綜合指數自2400點起步，至近期已升見3200點以上水平，升幅超過3成，同期一些交投活躍的A股ETF也錄得相近升幅，部分升幅更逾5成，視乎當中股票的比重分布，部分側重於內地金融股的ETF表現就更理想。

ETP市場增長超傳統基金

2014年可說是交易所買賣產品(ETP)市場豐收的一年，全球ETP的資產規模已達2.75萬億美元，當中亞太區的ETF管理資產更首度突破2000億美元。事實上，環球ETP市場年均11%的高速增長，已超越了互惠基金的增長速度。我們相信，2015年ETP市場將會持續發展，產品的寬度得以擴闊，更多投資主題會以ETP的形式面世。預期到2019年，ETP的規模將可倍增至約6萬億美元(見圖)。

不論新一年的投資環境有何轉變，ETP將會成為股票、債券、衍生工具或互惠基金以外另一個投資選擇。愈來愈多投資者選擇以ETP作為「買入並持有」(Buy and Hold)的投資策略，每當投資市場出現變化，ETP的高流動特性，也可成為精準調整資產配置的投資工具。

選ETF重供應商質素及往績

至於如何選擇ETF，香港投資者要注意的地方有二。首先，ETF供應商宜擁有豐富的產品開發、管理及支援經驗，尤其是在我們身處的亞太區市場。此外，ETF供應商應重視產品的資料披露，並達到國際認可水平，提高產品運作的透明度，資訊清晰、易明易取，這樣投資者才能得到最大保障。