聯儲局回歸「正常」路漫漫

2014年11月美國QE（量化寬鬆）政策結束，聯儲局利率政策終踏上回歸「正常」的漫漫長路，正是檢討金融海嘯發生時各國央行反應的時候。美國聯儲局於2007年9月開始減息（這十分正常，因為金融海嘯的源頭在美國），到2008年底，聯邦基金利率已回落至0.25厘，但經濟仍未見起色，便宣布推出QE政策，可惜碰上美國總統選舉，短期出現「跛腳鴨」現象，要到大選結束，奧巴馬上台簽了法令，2009年3月QE才正式生效。中國人行反而先行一步，2008年11月推出4萬億元人民幣刺激經濟方案，令國企股及樓價大升，因銀碼太大，不但令A股指數急升，同期內地樓價亦急漲；到2009年7月，人行宣布加息及略為收緊銀根，引發 ...

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