美國經濟強勁或利淡歐羅

隨著美國經濟表現強勁，加息時間或早於其他主流國家，美匯指數已升上90水平。我們預期，美元強勢或會持續，佔美匯指數比重最高的歐羅，則可能受較大衝擊。

昨日美國公布第三季國內生產總值的修正值，由之前的3.9%上調至5.0%，為2003年以來最大升幅。當中，消費者開支被向上修訂1個百分點至3.2%。我們預期，服務業方面的強勁增長，將利好美國第四季經濟表現，或支持美元。

值得留意的是，美匯指數自2005年開始，長期處於70至90的大型區間橫行。若升穿90.46重要阻力水平，新一輪的美元上升浪可能開始。花旗分析員的美匯指數0至3個月及6至12個月預測，分別為90.46及98.96，即代表上破區間頂部機會較高。

所以，佔美匯指數比重最高的歐羅，或會受較大衝擊。於經濟方面，我們預期，明年美國經濟或有3%增長，但歐羅區只得1.1%。而貨幣政策方面，美國經濟強勁，聯儲局傾向於明年開始加息。反觀，油價調整，有機會令歐羅區通脹按年升幅於12月跌至負0.1%，明年1月跌至負0.2%。所以，為免出現持續通縮，歐洲央行或於明年1月推出QE政策，主要以買入政府債券為主，或利淡歐羅。

技術上，歐羅兌美元已跌穿1.2247重要支持，後市或進一步下試2012年低位的1.2043，阻力或為1.2247。