英鎊短期或維持區間上落

近日有美國聯儲局官員表示，維持低息一段較長時間的字眼應要保留，令投資者減低對當局加息的預期。部分投資者亦趁下周聯儲局議息前，先行獲利平倉，或重新調整投資策略，導致美元出現短暫回吐。我們認為，美元轉弱期間，雖然英國製造業數據欠佳，但由於英國現時按揭利率低企，及油價回落，或利好英國經濟，所以英鎊短期跌勢有機會喘定，甚至出現短線的技術性反彈。

英國10月份製造業生產下跌0.7%，主要是由於製藥方面下跌3.1%。數據反映製造業生產增速可能放慢，但並不代表製造業出現停滯。值得留意的是，數據本身波動性甚高，以2010至2011年為例，當時製造業生產按年升幅平均達3.4%，但當中約有三分之一時間，按月數字出現負增長，所以無需對英國經濟前景過分悲觀。

另一方面，英倫銀行公布的一份報告顯示，英國主要的定息按揭利率，於11月份跌至紀錄新低。七成半按揭成數的2年期按揭利率，平均水平由2.21厘跌至2.16厘，九成按揭成數的2年期按揭利率，則由3.98厘跌至3.83厘，均創紀錄新低。我們認為，低按揭利率以及低油價令實質收入增加，於未來數月對經濟或帶來刺激作用，可望有利於英鎊投資氣氛。

技術上，英鎊兌美元的相對強弱指數(RSI)和匯價出現底背馳的向好技術訊號，加上RSI本身處於中性水平，所以我們相信，英鎊短期跌勢可能靠穩，有機會於1.5542至1.5931區間上落，上試區間頂部機會較高。