日圓年底前或下試120

近期日圓的跌勢成為市場焦點。昨日有媒體報道，日本首相安倍晉三，可能會延遲再次上調消費稅的決定，以及考慮解散國會，提早大選。結果，日經225指數急升2%至17124點收市，而美元兌日圓亦一度觸及116.10的7年高位，最後於115.78水平收市。我們認為，日圓的弱勢有機會持續，不排除於未來數月，美元兌日圓可能上試120水平。

我們認為，安倍晉三延遲上調消費稅的機會較低。日本政府公共退休基金一改過往投資作風，於今年10月份宣布增持股票和海外資產的比重。巿場揣測，這個是為調高消費稅鋪路的政治任務。因此，我們仍然預期日本有機會於今年12月宣布上調消費稅，由8%增至10%，並於明年10月份實施。

技術上，雖然相對強弱指數(RSI)已升上接近80%的超買水平。但我們認為，這或代表美元兌日圓的上升動力已顯著加強。現時美元兌日圓的上升動力，有如1995年，美元兌日圓由100急跌至80水平的動力相若，參考以往經驗，年底前美元兌日圓或可上試120水平。

短線而言，美元兌日圓下一阻力或為2007年10月高位的117.95，中線阻力或為121.15，支持位或為10天線的114.00水平。