2014-11-11 00:00

良言共享 王良享

貿易盈餘再新高 人幣預期續升值

筆者上周指出，日本央行表面上是加大量寬推高通脹，實則是政府想乘勢推低日圓滙價，並藉日本退休基金增持日股、減持債券的消息推高日股。一周下來，日圓兌美元最多貶5.8%，日經平均數勁升7.8%。 自安倍當上首相，日本政府對日圓的態度始終如一，希望日圓進入「無底滑落」（free fall）期，好讓出口商盈利上升，作資本性投資之餘，亦可作較大幅度加薪，以內需提振經濟。當然，縱然環球其他央行都對此策略的成效將信將疑，但由於大部分國家都正以「摸着石頭過河」方法去實施本國的貨幣政策，對日本政府的做法並無重大異議。況且，在1985年《廣場協定》前，美元兌日圓滙價為250，現水平的115只是當時的一半。2008年 ...

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