長息如十年前

近月市場大炒美國推遲加息，債息插水，股市也冧，一片避險之聲又再高唱入雲。且慢。炒美國推遲加息，美股不是應該爆升的嗎？美元不是應該跌的嗎？偏偏相反（以9月19日至10月15日一段息跌計）。美股不升反跌、美元不跌反升，由是看來，炒作主題似不在推遲加息，而只是正常的市場調整找藉口矣。結果，美股跌不到一成，且收復不只一半、而是61.8%跌幅之失地；十年期美國債息也收復下跌的近半失地。拼圖顯示，今天情況剛如十年前。記得2004年時，美國經濟增長也由高位回落，通脹也見稍回。但結果，聯儲局還是開始了加息。鑑古知今，息別看得太淡。 [email protected] ...

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