外匯 | 2014-09-29 11:47

張敏華

美元強勢 高息貨幣或維持偏軟

上周美元明顯轉強，美匯指數突破85水平。技術上，美匯指數已向上突破了自2005年的下降趨勢線阻力，以及84.75至85.01的重要阻力水平。自9月17日，聯儲局上調聯邦基金利率中位數預測後，美元的強勢顯著升溫。花旗預期，美國經濟數據造好，美元的強勢仍然會持續，未來0至3個月有機會升至87.59，6至12個月有機會升至92.65。

美國第二季經濟增長的最終值，由4.2%上調至4.6%。當中，內部需求增長3.4%，是過去4年以來最大升幅。此外，投資增長達9.5%，出口增長達11.1%。我們預期，未來數季經濟可望增長3%或以上，並把今年美國經濟增長預測調高0.2個百分點至2.3%，2015年的預測也調高0.1個百分點至3.3%。美國有機會於2015年第三季開始加息，2015年底或加至1厘，2016年或加至2厘。現時美元匯價或仍未完全反映加息的因素，當迫近美國加息的時間，美元升勢或加快，商品貨幣澳元和紐元，未來6至12個月可能仍有向下調整的機會。

澳元方面，花旗分析員於最新的外匯走勢預測，把澳元0至3個月預測調低至0.88，6至12個月預測更下調至0.83。澳洲和中國經濟關係密切，所以中國經濟放緩，有機會對澳洲的出口收入和澳元匯價構成負面影響。現時中國人民銀行暫時不願意推出大型寬鬆政策，花旗預期，今年中國經濟增長有機會放緩至7.3%，明年則可能放緩至6.9%。澳元有機會進一步跌至1月低位的0.8660，阻力或為0.8984。

紐元方面，花旗分析員把紐元0至3個月預測調低至0.78，6至12個月預測更下調至0.70。紐元兌美元已跌穿0.78，或進一步下試0.7457至0.7684，阻力或為0.8052。