商品價格調整或利淡澳元

由於澳洲經濟以出口為主導，澳元亦被稱為商品貨幣。所以，商品價格走勢，對澳元相當重要，亦是其中一個主要原因，我們對澳元後市相對比較審慎。

根據數據顯示，中國鐵礦石和煤入口持續出現下跌。特別是鐵礦石方面，以金額計算，8月份中國入口鐵礦石，較去年同期下跌17.1%。此外，整體上金屬價格下跌，亦利淡澳元。根據倫敦交易所(LMEX)基本金屬指數，由今年7月中的高位計起，已跌逾6%。

由於一方面中國為澳洲最大貿易夥伴，而鐵礦石為主的基本金屬，亦屬澳洲最主要的出口商品，所以會明顯拖累澳洲的出口收益。事實上，澳洲貿易條件指數已跌至2005年9月低位，代表澳洲的出口商品價格，持續低於入口價格，反映澳洲出口業的盈利能力下降，或利淡澳元。

技術上，現時澳元走勢和2012年相類似。當時澳元持續下跌13個星期，其後反彈至fibo0.764水平，整固一段時間後再重拾跌勢。今次走勢的開端，約於2013年底，澳元由0.9758跌至0.8660，亦下跌13個星期，其後反彈至0.95附近，亦即是fibo 0.764阻力。整固數周後，於9月初開始再出現回吐。所以預計有機會下試今年1月低位的0.8660，若跌穿該水平，不排除於中長線或回落至0.8061的2010年5月低位，阻力或為0.9116至0.9203。