澳元預測被調低

貨幣表現是相對的，量度主流貨幣升跌的時候，很多時是相對美元的表現。所以，美元對外幣走勢的影響，佔了舉足輕重的地位。以澳元為例，根據花旗分析員最新的外匯走勢預測，把澳元0至3個月預測調低至0.88，6至12個月預測更下調至0.83，其中一個主要原因或是來自美元因素。

一方面美國經濟已持續好轉，另外聯儲局亦可能於明年開始加息。我們預期，當局或於2015年底加息至1厘，2016年或加至2厘，而現時美元匯價仍未完全反映。當逐步迫近美國加息的時間，相信美元升勢可能會加快。所以，花旗分析員的6至12個月預測，澳元被調低的幅度比較大。

其次是有關中國。由於人行暫時不願意推出大型的寬鬆政策，所以我們預計，中國經濟增長今年或放緩至7.3%，明年則可能放緩至6.9%。由於中國是澳洲最大的貿易夥伴，所以少不免會對澳洲的出口收入帶來負面影響。

此外，隨著商品價格出現調整，近期澳洲出口相對入口價格的表現(即貿易條件)，亦持續下滑，反映澳洲出口的盈利能力下降，可能令澳元進一步受壓。

總括而言，美元升勢或於明年加快，中國經濟放緩，加上澳洲出口收入減少，均利淡澳元後市。技術上，早前澳元兌美元出現頭肩頂的向淡技術形態，亦跌穿0.8950支持，後市有機會下試今年1月低位0.8660，阻力或為0.9248。