日圓跌勢或加劇

由於製造業採購經理活動，被視為具前瞻性的經濟數據之一，所以一直是投資者較為關心的數據。昨日美國公布8月份ISM製造業採購經理指數，由57.1升至59.0，為2011年3月最高，預視未來美國的製造業和經濟活動可能會加快。因此，製造業採購經理指數的數據公布後，巿場對美國的加息預期明顯升溫，刺激美元全線造好。過去數星期，美元強勢主要反映在歐羅上，但近日在日圓身上也愈來愈明顯。

昨日，美元兌日圓向上突破了104，即已持續半年的交易區間頂部，現時升至105水平。美元上升，加上資金可能加快流出日本，或會使日圓擴大跌勢。

強勁的美國ISM採購經理數據，反映第二季美國經濟，已擺脫惡劣天氣的負面影響。消費者相關的基本因素，例如就業及收入增長方面，也有改善。未來數季，美國經濟增長率有機會達至3%或以上。花旗預期，聯儲局今年10月結束QE後，明年9月或開始加息。美國聯邦基金利率有機會由現時的0.25厘，加至2015年第三季的0.75厘，2015年底則可能加至1厘，或較利好美元。

日本本土因素方面，有消息傳出，日本首相安倍晉三，將任命鹽崎恭久為厚生勞動省大臣。目前日本公共退休基金(GPIF)的資產分配，是經由厚生勞動省任命的委員會提出建議，再由基金總裁決策。由於鹽崎於自民黨內，極力主張GPIF要分散投資，所以預計基金組合的重組步伐或會加快。GPIF可能會降低日本本地債券比重，增持海外股票及債券，或導致資金加快流出日本，利淡中線日圓表現。

技術上，美元兌日圓已升穿104.13的重要阻力，估計升穿今年高位105.44的機會較高，中線或逐步上試108水平，支持或為7月高位的103.09。