基金 | 2013-06-19 05:00
林柏富
亞洲國家對天然資源，特別是硬商品的需求殷切，近年在工業化及城鎮化進程加快推動下，亞洲尤其中國的油氣、煤炭能源及鋼鐵等多種礦產資源消耗量均居世界首位。本文將為大家提供投資硬商品市場所需留意的市場/經濟數據及分析個別板塊的前景。
還看新興國家經濟增長的步伐
新興亞洲特別是中國及印度未來經濟增長的步伐將對硬商品的前景有著決定性的影響。2013年首兩季度商品市場受中國及印度疲弱的經濟數據影響表現欠佳，追蹤商品市場的標普GSCI指數下挫逾5%，遠遜MSCI世界指數(同期上升11%)；正好反映市場因擔心此等地區的經濟放緩而影響對商品的需求。現時中國正值「十二五」計劃進行的中段，預期中央政府將致力維持經濟發展的穩定性，以達致7.5%的GDP增長。事實上，亞洲多國如南韓及印度等國家先後減息以刺激經濟。如投資者認為新興亞洲未來的經濟前景樂觀，可考慮投資於個別硬商品。
產能過剩打擊鋼鐵業
2013年鋼鐵業產量維持較快增長，但鋼鐵市場供過於求的問題亦進一步加劇。全球最大的鋼鐵需求來自中國，但中國對鋼鐵的需求有放緩跡象。5月份國內鋼鐵行業PMI指數為46.8，已連續3個月低於50的分水嶺，反映鋼鐵行業的經營困難。中國鋼鐵工業的利潤為現時全國平均最低水平的行業之一，而產能過剩的問題預期將影響鋼鐵業一段較長時間，因此投資相關行業的企業需加倍注意。
天然氣前景看俏
環球能源危機泛指因能源供應短缺令價格上漲而影響經濟民生。事實上，傳統能源如石油等的價格過去亦因中東局勢緊張而大幅上升。面對能源危機，各國正致力研發新能源以減輕對傳統能源的依賴。其中天然氣在能源供應中所佔地位不斷上升，因天然氣較石油及煤的碳排放較小，污染環境的程度亦相對較低。頁岩氣(Shale Gas)是天然氣中較為人熟悉。頁岩氣體是由頁岩產生的天然氣，美國頁岩氣勘探技術於最近數十年才取得突破。2010年，美國頁岩氣產量僅佔天然氣總量的20%，但根據美國能源訊息署的預測，於2035年，46%的天然氣供應將來自頁岩氣。高盛於4月份發表的報告稱，全球頁岩氣生產將進入黃金時期。可見此板塊的投資潛力不容忽視。