歐洲經濟疲弱或中長線利淡歐羅

巿場正注視今晚(香港時間)美國聯儲局主席耶倫，於Jackson Hole中央銀行家年會中發表的言論。雖然我們預期耶倫的言論相對較中性，但始終耶倫的言論存在不確定性，部分投資者已把部分美元長倉平盤，使歐羅兌美元稍為反彈。但是，我們預期，歐羅的反彈只屬短暫，歐羅區經濟狀況轉弱，相信會利淡歐羅中長期的走勢。

昨日歐洲公布的8月份採購經理指數，繼續反映歐羅區經濟活動放慢的情況。8月份歐羅區製造業採購經理指數跌至50.8，是2013年7月以來最低。同期服務業採購經理指數由7月時的54.2，回落至53.5。綜合採購經理指數也下跌至52.8，是2013年12月以來最低水平。

過往採購經理指數的表現，均會反映整體經濟增長的情況。我們預期，現時歐羅區的採購經理指數，可能預示著歐洲第三季的經濟增長，或只會較第二季增長0.3%。下半年歐羅區的經濟，暫未有顯著的反彈動力。

第二季經濟數據疲弱及商業信心下跌，加上地緣政局問題，或會對歐羅區的經濟有負面影響。花旗把2014年歐羅區經濟增長預測，由1.1%下調至0.8%，2015年的預測由1.7%下調至1.5%。我們預期，經濟疲弱有機會使歐洲央行加推寬鬆措施，中長線或利淡歐羅。

技術上，歐羅兌美元已經跌穿支持位1.3296，短線有機會下試1.3210。但由於日線圖已經出現超賣，下跌空間可能有限，1.3105或有支持。