不要忽視歐美股市

近日中港股市熱烘烘，恒生指數本周成功突破25000點並企穩，市場情緒幾近一面倒樂觀。投資者主觀相信資金料持續流入中港股市，更有說近期有不少來自歐洲及俄羅斯的資金追捧。10月份即將推出的「滬港通」計劃亦成為另一炒作的借口，配合近期中港股市的業績期，給予市場及投資者無限的憧憬。

不要誤會筆者擔心中港股市，事實上筆者對中港股市的後市仍然樂觀，相信市場在整固過後將可進一步挑戰高位，只是除了熱烈追捧中港股市，或許也可以留意一下歐美股市的發展。

美股料再創新高

早前地緣政治緊張引爆市場大幅的沽壓，但情況自上周已慢慢恢復過來，投資者看來已將焦點重新放回企業第二季的強勁盈利之上，以美國為例，標普500企業當中有超過一半盈利能優於預期，反映即使美國經濟上半年表現欠佳，亦無阻企業盈利，而近期美國股市亦逐步逼近7月底的高位，料短期內將有機會再創歷史新高。近期一項市場對於基金經理的調查報告，顯示現金水位大幅上升至2年的高點，一方面反映市場的避險情緒，但另一方面亦反映未來資金重新入市可能為往後的股市提供支持。

經濟差利好歐股?

近期歐羅以致是歐洲股市的表現均存在變數，或更準確一點是面對沽售壓力，但卻要留意雖然歐洲的經濟表現令人失望，歐羅區第二季經濟停滯，而德國經濟更出現收縮，這無疑對歐羅不利，但對歐洲股市的影響則不一定負面，因為經濟疲軟反為提高了歐洲央行採取進一步寬鬆貨幣政策的機會，雖然筆者相信歐洲央行或暫按兵不動，先觀察新的貸款方案在9 月推出，是否能恢復經濟增長再訂策略。

投資者因而要留意是未來或許會出現歐羅下跌但歐股上升的情況，因為即使剔除央行政策，單單是歐羅下跌已有利歐洲企業的出口業務，亦可望帶動歐洲企業的業績出現進一步改善。

中港股市或面臨壓力

筆者由年初開始一直看好股市的表現，故對近期中港股市的升勢自然不會感到意外，但投資者要留意是，經過近期的急升，中港股市或許已面臨調整壓力，故希望加碼入市的投資者可稍作觀望，而希望分散投資的更可留意歐美市場是否有投資價值。