MPF | 2013-06-14 05:00
劉嘉時
強積金的原意是保障僱員退休生活。僱員在工作期間每月作出供款，屬於長線投資；此供款模式與投資市場中的平均成本法實有異曲同工之處。
平均成本法是指在每個特定的期間(如一個月或一季)，把固定金額投資於金融資產上。以股票為例，投資者定時將定額資金，用於購買個別股票。由於每隻股票均有其最低買賣股數及「入場費」(即一手買賣及交易相關費用)，因此在制訂供款額時，需要顧及碎股因素，同時亦要盡量運用資金，購買最多股數。
平均成本法背後的理念其實建基於資產價格長線看升的假設，當股票價格上升時，由於購買資金固定，能購買的股票單位相對較少，而當股價下跌時，購買的單位則相對較多。隨著定期定額投資，股票單位的日積月累，若股票價格於長線反覆向好，將有不俗的投資回報，並不用理會股票價格的短期波動，同時也可節省用於追蹤股票的時間及買賣的手續費。
此外，由於不少股票均會派息，投資者一般可選擇以現金收取，或以股代息作「再投資」(re-investment)。這對於整體投資回報，又有額外正面的幫助。不過，平均成本法的成效需時展現，亦存有股票長線向上的假設，是選取股票及其他投放目標時需考慮的因素。
那平均成本法如何套用於強積金呢？僱員每月將薪金的一部分，投放於強積金組合，情況與上述提到股票的平均成本法相當近似，分別只在於僱員每月的供款，是用於購買強積金組合中的基金單位，相對於以單一股票為投放目標，風險較低。僱員亦可按照自身投資目標及風險承受能力，調節強積金組合。然而，不論投資目標如何，僱員也要留意強積金屬於長線投資，投資回報難以一步到位，整體投資方向及資產組合的轉變，亦不宜過於頻繁，以免影響組合長遠回報。
基金價格在短期或受投資市場影響而波動，惟若非投資市場基本面有重大且明顯的改變，或個人投資目標出現轉向，又或是有更合適的強積金計劃，當選擇了適合自己的強積金組合後，就應以長遠目標作為投資的主要依歸，讓平均成本法發揮效用，並定期檢討投資組合。