強積金 | 2013-06-01 05:00
執靚MPF 鄭紀謙
金融海嘯至今已有5年，市場仍是陰晴不定，即使歐美決策者已算成功挽回市場信心，但投資者仍不願意大手投入股市中，這從港股近年成交不振已可見一斑，提起港股基金，大家始終興趣不大。
與此相反的是，不論是坊間小市民，還是住在跑馬地寶馬山的富豪們，都情願做銀行定期儲蓄和債?投資等使用定息工具，今次iBond 3被傳媒大肆宣傳，話反應會熱烈，「無得輸」彷彿成了最大賣點。作為投資者，其實覺得很可悲。
不過在這個高通脹的時期，這是否合適的選擇呢？香港經歷的是輸入式通脹，市民的生活壓力隨著人民幣升值而增加，而隨著日本、美國等地區的量化寬鬆，資金亦會更多的進入香港的金融體系。在這個情況下希望投資於定息產品保值？最後只會被通脹把自己的資本蠶食。
反之，現在正正是投資香港股票的良機！觀乎過往2年的數據，港股於2011年10月開始便呈現上升勢頭。雖然中途會因為出現壞消息而小幅調整，但是恒指已經從16250左右的低位，升至現今22600的水平。當中既有2012年6月初至今年2月初整整8個月的升浪，亦有之後2個半月的調整浪。但自4月25日以裂口形式升穿下降通道的阻力位後，港股將會重拾上升的正軌，更何況恒指自去年9月一直在250天平均線(牛熊分界線)之上。讀者應該趁上周四(5月23日)港股的調整，伺機入市掃平貨。
但是港股真的值得買嗎？請讓筆者重申一次，除了中國的經濟狀況外，港股的興衰很大程度取決於資金的流入。港股於去年尾時市盈率已經跌至約8倍的單位數字，但觀乎歐、美、日等市場主要經濟體，其市盈率均上升至很高水平，跟實體經濟狀況相差很遠。美國的失業率雖然反覆下降至7.5%，但仍處於偏高位置。更遑論日本、歐洲等經濟體的整體狀況。
入市的讀者們要密切留意市況發展。雖然筆者認為港股於中線來看正處於上升軌道，但港股亦有不低於20%的可能性，乘著之前的大跌市，繼續向下調整並尋底。因此筆者建議於港股現水平，在強積金投資組合內調撥10%的資產比重，增持10%香港股票基金。而所有港股基金佔組合比重暫不宜超過三成。
若恒指能升破24000的阻力位，可以考慮於26000左右止賺，否則應該於跌穿22000水平止蝕。