強積金 | 2013-05-31 05:00
余天佑
經考慮個人狀況後，Alex決定投資亞洲股票基金，增加組合的股票比重，以提升退休投資的長遠回報潛力。筆者向Alex概述選擇受託人要注要的地方時，提醒他留意基金收費，碰巧他近日留意到一些宣傳，指把強積金資產轉至部分基金可享管理費減價優惠或單位回贈，這令他心動。
Alex似乎沒有留意，供應商提供的管理費優惠，並未代表基金的全部收費；事實上，基金相關的費用名目眾多，教人眼花撩亂，到底哪項才較重要，費用又是不是越低越好？
由於市場上大多數強積金的收費是直接從基金資產中扣減，而不是從個別計劃之成員賬戶中直接扣除，我們看到的單位價格已反映扣減收費後的情況，因此成員或許未能理解有關強積金收費的資料，特別是難以就不同的基金和計劃作出比較。
收費並非越低越好
最簡單的方法之一，是查閱基金章程內的基金開支比率(Fund Expense Ratio)。基金開支比率計算強積金成分基金的開支佔基金總值的百分比，這些數據反映基金的開支，包括投資管理費、信託及行政費用，以及其他一些雜項開支等。大部分相關的費用及開支會從基金的資產中扣除，並反映在收費後的基金價格上。
當然，不同的基金類別所涉及的收費會有差異，像保守基金一般較股票、債券等基金為低，積金局資料顯示，截至4月底，股票基金的平均開支比率約1.74%，債券為1.6%，保證基金2.16%，保守基金則僅0.67%。
基金收費可於網上「格價」
筆者建議Alex可利用積金局網頁的收費比較平台，一站式瀏覽各強積金成分基金的費用和收費，還可查看某一類型基金的平均開支比率、該類基金當中哪一隻基金收費最高和最低；甚或自行揀選數隻基金以比較它們的收費。有一點值得Alex留意的，基金開支比率是根據上一財政期的數據所編制，因此未能反映現財政年度的費用、收費或開支調整，但對普羅大眾來說不失為一個值得參考的比較。
一般而言，較高的基金開支比率，對基金的實質投資回報影響便較大。這是否意味基金開支比率越低便越好呢？也不一定。若基金的收費低但表現差，為成員提供的回報並不一定理想；相反，若基金收費屬平均水平但表現出色，為成員帶來的回報潛力可能更加吸引。
宜與長線表現一同衡量
強積金的最終目的是累積財富保障退休生活，因此奉勸Alex，不要只著眼短期優惠的吸引力，而忽略了長線投資目標。建議Alex不妨比較心儀基金的過往表現及波幅，看其回報走勢是否穩定，並從基金資產分布、投資風格等了解基金管理團隊的表現，分析基金是否適合自己；當然，往績不可用作未來表現的指標。
Alex在選擇基金時，不要忘記受託人的服務與其強積金計劃的細節，因為將來Alex也有機會因應自己的情況，調整資產配置，如果不想經常轉換受託人，就應了解受託人其他基金選擇的數量、風險程度是否切合實際需要。
至於衡量受託人服務是否貼身，上一篇文章也有概述，就是要從個人需要出發，筆者鼓勵Alex定期檢討組合，方能管理好強積金，故可特別留意受託人在資訊方面的服務。按規定受託人每年須編制最少一份周年權益報表，及兩份基金概覽供成員參考，部分會按成員需要提供中期權益報表，或每季發出概要便覽，此外，資訊渠道也相當重要，受託人如提供全面而優質的溝通方法，如服務熱線、網上平台服務，Alex管理帳戶就更能得心應手。