現代牧業業績勝預期

現代牧業（01117）上半年收入增長86%，核心淨利潤按年增長176%，較市場平均預測高20%，主要是每頭奶牛年平均產奶量按年增長7%至9噸，以及原奶價格按年增長20%至每公斤5.14元（人民幣．下同）。原奶價跌成最大隱憂原奶價格下跌是該股最大的隱憂，但中金公司報告指出，3季度以來，現代牧業的原奶均價較上半年僅下降約1%，預計4季度原奶價格將維持穩定。原奶市場價格有望9月下旬回升，這將有助於緩解市場憂慮。考慮到個別農場（約佔中國銷量的58%）已經陷入虧損，原奶價格不太可能步入長期下行通道。現代牧業的亮點在於下游業務收入按年大增143%，至2.85億元，中金公司報告預期，下半年下游業務預計繼續快 ...

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