好景時看風險

上周在半年展望中提到，現時傾向用較短線的模型測市，不斷爭取最新證據去調整倉位，但最近無把新數據放入恒指的邏輯迴歸（logistic regression）模型，因估計牛市概率應持續高企，只是更新了線性迴歸模型，截至上月底，該模型預測未來3個月回報仍向好。因此對恒指在上周突破，創今年新高並不感到意外，事實上，迴歸模型早於4、5月發出突破訊號；之前寫過，70.4%是3月最低的牛市概率，較2月初的62.4%高，暗示3月的穿底呈背馳，及至5月初，恒指較4月10日高位最多跌去1500點，但牛市概率已跌不下，高見91.6%，5月底前的3周牛市概率高企99%水平。迴歸模型續睇好不過，有關線性迴歸模型的描述， ...

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