破謬說

投資決定總有前提、假設，大部分人心目中的共同想法，凝聚起來便成為市場共識。當市場共識與現實發展不符，翻起的波浪便會特別巨大。有趣的是，愈多人有共同的想法，股市向相反方向發展的機會往往愈高。金融海嘯後的市場共識有二：一是美國經濟泡沫爆破，最少也要像上世紀20年代般衰十年八載，而中國則會是最快復蘇的國家之一。是故應投資在以中國為首的新興市場，而避開美國等成熟市場。結果和眾人想像不同，標普500指數自2009年以來上升超過一倍，而同期上證綜指只升了約10%。找出市場共識的謬誤第二個共識，是中國可以吸取日本的前車之鑑，避過走上投機炒賣、泡沫經濟的覆轍。80年代尾日圓升值引發資產狂潮，到地價由升轉跌，泡 ...

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