再探討內房企業倒閉違約風險

本欄上周總結了內銀最新業績的表現，並且探討近年內銀股價積弱背後的玄機。今期讓我們檢視一下，內房股近年的經營狀況。正如以往本欄的分析曾指出，內房企業面對的困難經營環境，並不比內銀股輕，尤其中央不時推出調控措施，箝制樓價的升勢。我們甚至曾預期，最終將有多間內房被併購，甚至內地錢荒戳破樓市泡沫芸芸【註1】。當然，內地樓市泡沫仍未有爆破的迹象，而併購活動僅出現錄城中國（3900）引入九倉（004）的策略性股東而已。由此看來，縱使中央不斷以不同的手法打壓，惟內房的生命力似乎頗為強橫。若從最新公布的業績角度看，本地上市內房股的業績同樣不太「失禮」。根據EJFQ FA+數據顯示，十大內房股於2013年的每股 ...

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