放眼環球高收益債券

近期環球投資市場的波動突顯了高收益債券的投資機會，而美國、歐洲、亞洲及新興國家的高收益債券有不同特質，變相創造分散投資的機會。目前新興市場高收益產品的信貸質素不斷提高，美國高收益市場則相對成熟，流動性高，並擁有大量投資者；而新興地區的高收益市場增長最快，未來5年預料將有革命性發展。四大市場的行業佔比也大有不同。由於2008年金融危機後，大量銀行負債纍纍，故金融類高收益產品佔歐洲高收益市場三分一，惟總體信貸評級較佳，68%為BB評級，高於美國的40%。美國是投資者最了解的市場，特徵是行業分散度最高，惟能源佔比達14%，是行業中最高。亞洲方面，房地產佔三分一，但亞洲樓市相當波動，且受政策左右。新興 ...

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