「脆弱五國」貨幣估值偏高

對於美國傳來連串驚喜消息，股票及外滙市場的反應各異。美國的就業數據穩健及營商氣氛回升，令股票投資者變得樂觀；然而，一向與金融市場風險偏好呈正比關係的新興市場貨幣遭受另一輪拋售。美國退市潛藏威脅印尼盾及南非蘭特於9月底再次跌至低位；巴西雷亞爾、土耳其里拉及印度盧比則在美國政府部門關閉事件告一段落之後貶值高達5%。這些所謂「脆弱五國」的貨幣仍在極力爭取信譽。於11月12日，印尼中央銀行再次調高基準利率25個基點，務求穩定貨幣及抑制通脹。美國就業數據雖然正面，但美國聯儲局很可能最遲於明年3月開始退市。主要的憂慮是，如果美國收緊貨幣政策，新興市場的資金流將亁涸。這些外在的不利條件會直接打擊「脆弱五國」 ...

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