2013-09-12 00:00
顧智賢
產業資本與金融資本結合
最近有國際顧問公司發表研究報告,指出綜合企業(Conglomerates)的業務模式在亞洲仍具競爭力。以中國為例,非國營的綜合企業佔有中國頭50大企業的收入超過40%,最大的綜合企業在過去十年的營業額每年都錄得超過20%的增長。研究也發現,大型的綜合企業平均每18個月就開拓一項新業務,而且新業務大多是跟企業正在營運的完全沒有關係,開拓新業務的常用策略是通過收購合併來達至目的。業務多元化在中國的國營企業亦很普遍,一般是利用獨有的市場優勢,把本業賺來的豐厚利潤和正現金流,投資在其他同一產業鏈的不同環節。過去幾年的國進民退政策令國企央企進一步壯大,同時提供了發展多元化業務的條件,很多央企國企都開展跟 ...
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