基金 | 2012-12-19 05:00
林柏富
越南位於東南亞，與柬埔寨、 老撾和中國的雲南省接壤，地理位置優越，亦為東盟的成員。近年經濟發展步伐迅速，但由於通脹高企，導致國家貨幣以至其股票市場近年大幅波動，投資越南的危與機是什麼?投資者亦應否考慮越南作為一個單一國家的投資選擇?
越南的人口達九千一百多萬，勞動人口亦達四千八百多萬，屬於勞動密集的國家，當中約48%從事農物業，而從事服務及製造業分別為22.4%及29.6%。
越南自2007年加入世貿(WTO)後，農物業對經濟增長的貢獻開始減少，反觀製造業的經濟貢獻相對提升，貧窮人口亦相對減少。國家嚴重的通脹及龐大的貿易逆差使其成為經濟發展的重大障礙。
越南自2008年起通脹問題嚴重，高達約24.4%，2010及2011年亦分別為11.8%及18.7%；於2012年食品價格下跌，及收緊貨幣政策下令通脹大幅回落至九月份的6.5 %。貿易逆差亦令經濟增長受壓及越南貨幣貶值，越南央行自2011年2月起，實施管理匯率交易的幅度由3%縮窄至1%以穩定匯價。此外，政府亦致力打擊黑市外匯交易，措施令越南盾匯價格自2011年後漸趨穩定，同時間接提高外商投資越南的意欲。
經濟增長方面，鑒於內需市場疲弱，亞洲發展銀行下調越南2012的GDP預測由5.7%至5.1% , 2013GDP 則由6.2%下調至5.7%。當地的匯豐製造業採購經理指數，則由9月份的47.9上升至49.2 ，可是仍然連續7個月低於50，反映經濟活動仍在收縮中。
越南未來的發展狀況，取決於政府對經濟及其金融體系的決心及成效。標普)於今年6月調高越南的信貸展望，上調至穩定及確認其BB-評級，標普表示過去18個月,越南的外匯儲備，信貸增長及貨幣利率持續改善,故給予穩定的評級展望。投資於越南應密切留意其經濟增長及金融體系的變化，以作出適當的投資決定。