中國私募基金IRR不易逾20%

數星期前提及私募基金在中國將會面對很多挑戰，這次再分析內裏原因。私募基金的運作，大致上可分為四個階段：募集、投資、增值、退出。在2007年以前，投資中國企業的外資基金都是在外國募集，以外幣做單位。從2007年開始，有人民幣的私募基金成立，即是把外幣基金先轉換成人民幣，為了省卻外滙審批的時間，可以更快速地完成投資國內企業的交易；亦有於內地募集的基金，即本土的私募基金，由本土投資人管理、投資本土專案及計劃在本土上市。人民幣基金可以在投資內地企業時更具彈性，在投資國企或內地上市公司時亦與其他本土的資金有等同地位。所以國際最大的私募基金集團Carlyle、Blackstone、Goldman ...

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