企業累日債台高築

日本政府深陷債務泥淖；然而，這並不是因為政府揮霍無度所致，而是因為日本企業長久以來持續在去槓桿化；若首相安倍晉三的政策能夠復蘇民間投資，從過去的經驗來看，日本政府就會因此緊縮財政。在任何經濟體中，若民間部門增加儲蓄，政府就必須要借貸，否則經常賬盈餘就會擴大。從日本的情況來看，通縮使得企業削減新投資，政府則介入提供支持。於1998至2012年，日本企業存下了373萬億日圓（以當前滙率計算相當於3.6萬億美元）；同一期間，日本政府累積了446萬億日圓的赤字。兩者的差值給予經濟的額外財政支持──73萬億日圓，或相當於15年來年度國內生產總值（GDP）的1%，根本算不上是預算揮霍。若安倍經濟學成功提振 ...

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