ETF | 2012-12-11 05:00
易亞投資
印尼經濟近年發展迅速,股市自金融海嘯後低位反彈逾倍。今年股市在高位徘徊,11月底更創出歷史新高,表現穩中向好。歷史新高過後又應如何部署?
內需強勁 消費信心高踞環球首位
印尼人口約2億3千多萬,為東南亞最大經濟體系,擁有大量年青人口,全國年齡中位數僅為28.5歲。大量的年青人口令印尼具大量勞動人口,而且年輕人消費力強,刺激印尼內需不斷增長,內需已成為印尼經濟最大增長引擎。印尼國內消費約佔國民生產總值約六成,年輕人口消費力強,懂得花錢,而且近年國內經濟表現未有受環球不景氣影響,市民消費信心強,根據尼爾森調查於第三季的環球消費者信心報告顯示,印度及印尼的消費者信心高踞環球首位,預料印尼內需未來將仍能維持較高增長。
資源豐富
印尼為資源極豐富的國家,擁有豐富的煤炭、棕櫚油、石油、天然氣、黃金等資源,亦為全球重要的資源出口國。今年大部份亞洲國家的出口受全球經濟放緩影響,但相對部份亞洲經濟體系,印尼出口只佔其國民生產總值約四成,而且大部份為資源相關的產品,出口國家亦以亞洲國家如日本、中國等,歐美經濟放緩的影響相對較低,而且出口下跌幅度未致拖累整體經濟,近月出口跌幅亦有放緩跡象。上月印尼統計局公布的第3季國民生產總值增展6.17%,為連續第8季增長達6%以上,預料本年增長達6.3%-6.4%,明年增長約6.5%。
通脹問題舒緩
通脹問題一直困擾印尼經濟,97年亞洲金融風暴後印尼通脹曾高達8成, 即使近數年通脹亦偶有超過10%。近年印尼政府積極抑制通脹,本年首11個月通脹維持在5%以下水平,稍為降低憂慮。
此外,印尼主權評級於去年底獲評級機構穆迪及惠譽上調至投資評級,令印尼自亞洲金融風暴後首次重回投資評級。評級上調有助降低當地企業 的借貸成本,改善營商環境,協助企業發展業務。
改善基建
印尼基建落後一直為投資者詬病,亦增加外資投資時面對的困難。近年印尼政府積極改善機建設施,包括改善現有落後基建、增建公路、協助融資、改革土地收購政策、並上調基建投資資金佔國民生產總值比率從現時約4.7%至2014年的7%,以冀基建落後問題得到解決。
股市走勢
印尼經濟持續改善並發展迅速,股市近年累積相當升幅,近兩年投資者亦較審慎,令印尼股市今年增長不及其他亞洲市場。另外,自去年開始,在減息影響及投資者擔心印尼央行會透過措施限制賣出印尼盾後,印尼盾今年兌美元貶值超過5%,貨幣表現為亞洲新興市場中最差,這也減低投資者對投資以印尼盾計價的資產的興趣。
投資者若認為印尼經濟及企業盈利持續向好將可延續股市升勢,但部署投資印尼時,亦要注意其貨幣會否受到政策的影響,投資者應不時留意相關市場的消息,以彈性較高的投資工具作出靈活部署,捕捉市場走勢。