基金 | 2013-05-15 05:00
富達國際
在金融海嘯後，金融市場表現波動，不少投資者基於安全為由而傾向投資收息資產，以作為短線的避難所。
過份攻守也難有好效果
其實自金融危機發生以來，市場已被慣性簡單歸類為追求風險/規避風險(risk on/risk off)交易模式。股票及債券分別在追求風險或規避風險時表現出色。然而在追求風險/規避風險環境下，過份進取或防守的策略往往都會帶來反效果，反而，揉合高風險及防守性資產的投資策略就能夠在現時多變的市況發揮好表現。這種多元資產投資方式，正好體現傳統投資智慧「不要將所有雞蛋放在同一個籃中」。
收益策略需求正在上升
收益策略愈見有長線的利好因素支持，特別是部分亞洲國家人口開始老化，投資者步入退休期對穩定收益自然有更高需求。此外，在目前低息及低增長的環境中，要在傳統政府債券及定期存款賺取利息愈見困難。故此，為了追尋更高孳息的回報，部分投資者不惜將資金投入較高風險資產，可是當市場情緒突然轉變時卻會損手而歸。
股息雖然很吸引，但股市經常波動，而高風險的債券雖提供較高的債息，但風險亦相對較高。基於投資單一資產的風險往往較高，而蒙受資本損失往往是退休人士最不想見到，因此將資產分散於不同資產類別，就有助提供更穩定的收益及控制風險。
分散投資可降低風險
投資者應避免將資金過度集中在單一資產，以免承受過高的波動性。透過多元化的投資方案，投資者可以根據他們的風險承受能力，靈活地配置不同資產類別，包括股票、債券、貸款，甚至是房地產。
投資不同類型的收益資產可減低回報的波動性。在不同的經濟周期及不斷改變的市場環境，投資者可透過靈活的資產配置策略調整投資組合，從而提升收益及降低風險。納入更廣泛資產類別及地區覆蓋，可擴闊潛在投資機會的選擇。
構建組合需大量研究
多元資產策略在跌市時較單純股票組合更能保護資本，而當升市也能順風而上，是應對目前多變市況的理想策略之一。不過，要構建一個適度分散的投資組合需要大量研究，以及緊密地監察資產配置及調節風險/回報模式，所以高質素的研究就十分重要。總括而言，具紀律的資產配置長線可在更低的波動性下創造持續穩定的回報，投資者可採取多元資產策略應對當前的低息波動市。